Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€2 000 000I = €70 000SteuerersparnisT = 25,8%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €2 000 000, auf die es €70 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €2 000 000I = €70 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,5re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2,5%, die erwartete Marktrendite 9,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,5. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2,5%rm = 9,5%β = 1,5
re = %
3.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 4%

Eine Aktie mit einem Beta von 0,6 hat eine geforderte Rendite von 4%. Der risikolose Zinssatz beträgt 1%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 0,6re = 4%rf = 1%
rm = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 12%Fremdkapital€5 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €5 000 000re = 12%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 14%Anleihen5 000 × €1 042Kuponsatz 7%, n = 5T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €5 000 000 und Eigenkapitalkosten von 14%. Sein Fremdkapital besteht aus 5 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 7%, 5 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 042 notieren. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €5 000 000re = 14%Anleihen: 5 000 × €1 042Kuponsatz = 7%n = 5T = 28%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 500 000 × €18,50β = 0,9rf​ = 2,5%, rm​ = 9,5%Fremdkapital5 000 × €960rd​ = 6%T = 21%

Ein Unternehmen hat 2 500 000 Aktien zu je €18,50 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 0,9, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 9,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,9rf = 2,5%rm = 9,5%rd = 6%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,597 %
  2. 2. re = 13 %
  3. 3. rm = 6 %
  4. 4. WACC = 8,812 %
  5. 5. WACC = 9,062 %
  6. 6. WACC = 8,418 %

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