Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €60€7,50€7,50€7,50…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €7,50 pro Jahr und notieren bei €60. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €7,50Pp = €60T = 25%
rp = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €74€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €4,00 pro Jahr und notieren bei €74. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €4,00Pp = €74T = 25,8%
rp = %
3.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 6,8%

Eine Aktie mit einem Beta von 0,6 hat eine geforderte Rendite von 6,8%. Der risikolose Zinssatz beträgt 3,5%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 0,6re = 6,8%rf = 3,5%
rm = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 13%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 3,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 3,5%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 4,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 1,2D/E = 0,5Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 28%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 1,2. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,5. Der Steuersatz beträgt 28%, der risikolose Zinssatz 2,5% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 1,2D/E = 0,5T = 28%rf = 2,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€15 000 000re​ = 10%Anleihen5 000 × €949Kuponsatz 5%, n = 4T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €15 000 000 und Eigenkapitalkosten von 10%. Sein Fremdkapital besteht aus 5 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 5%, 4 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €949 notieren. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €15 000 000re = 10%Anleihen: 5 000 × €949Kuponsatz = 5%n = 4T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 12,5 %
  2. 2. rp = 5,405 %
  3. 3. rm = 9 %
  4. 4. WACC = 7,798 %
  5. 5. re = 9,844 %
  6. 6. WACC = 8,72 %

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