Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €73€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €4,00 pro Jahr und notieren bei €73. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €4,00Pp = €73T = 25,8%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7%β = 0,9re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2,5%, die erwartete Marktrendite 7%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,9. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2,5%rm = 7%β = 0,9
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 9%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 7%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €3 000 000re = 9%rd = 7%T = 25%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€10 000 000re​ = 10%Vorzugsaktien€1 000 000rp​ = 6,5%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €10 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 10%, die Kosten der Vorzugsaktien 6,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5%. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000Ps = €1 000 000D = €4 000 000re = 10%rp = 6,5%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 7%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,7D/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,7. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 1. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 7%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,7D/E = 1T = 25,8%rf = 2%rm − rf = 7%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €40,00β = 1,8rf​ = 3%, rm​ = 7,5%Fremdkapital20 000 × €1 050rd​ = 3%T = 30%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien zu je €40,00 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3% und der Steuersatz 30%. Das Beta der Aktie ist 1,8, der risikofreie Zinssatz 3% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,8rf = 3%rm = 7,5%rd = 3%T = 30%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 5,479 %
  2. 2. re = 6,55 %
  3. 3. WACC = 7,977 %
  4. 4. WACC = 8,048 %
  5. 5. re = 10,54 %
  6. 6. WACC = 10,06 %

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