Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6%β = 0,9re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1%, die erwartete Marktrendite 6%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,9. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1%rm = 6%β = 0,9
re = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €45€3,00€3,00€3,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €3,00 pro Jahr und notieren bei €45. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €3,00Pp = €45T = 21%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 8%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = 7,91%Eigenkapital€8 000 000re​ = ?Fremdkapital€2 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Sein WACC beträgt 7,91%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 21%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €8 000 000D = €2 000 000WACC = 7,91%rd = 4,5%T = 21%
re = %
5.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 1,1FremdkapitalD/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 1,1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 5,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,1D/E1 = 0,4D/E2 = 1T = 20%rf = 2%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €15,50β = 1,2rf​ = 4%, rm​ = 10%Fremdkapital10 000 × €1 020rd​ = 3,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €15,50 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 25,8%. Das Beta der Aktie ist 1,2, der risikofreie Zinssatz 4% und die Marktrendite 10%. Bestimme den WACC.

β = 1,2rf = 4%rm = 10%rd = 3,5%T = 25,8%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 5,5 %
  2. 2. rp = 6,667 %
  3. 3. WACC = 7,387 %
  4. 4. re = 8,999 %
  5. 5. re = 10,25 %
  6. 6. WACC = 9,07 %

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