Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€10 000 000I = €450 000SteuerersparnisT = 25,8%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €10 000 000, auf die es €450 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €10 000 000I = €450 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 6,5%β = 1,2re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2,5%, die erwartete Marktrendite 6,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,2. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2,5%rm = 6,5%β = 1,2
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€3 000 000re​ = 13%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €3 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €3 000 000D = €3 000 000re = 13%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 14%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 14%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €6 000 000re = 14%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €23,00β = 1,8rf​ = 2,5%, rm​ = 7%Fremdkapital5 000 × €1 050rd​ = 4,5%T = 20%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €23,00 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4,5% und der Steuersatz 20%. Das Beta der Aktie ist 1,8, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 7%. Bestimme den WACC.

β = 1,8rf = 2,5%rm = 7%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €31,50D0​ = €1,70g = 3%Fremdkapital€126 000 000rd​ = 3%T = 21%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien mit einem Kurs von €31,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €94 500 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,70 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 3% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €126 000 000 und Kosten vor Steuern von 3%. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 5 000 000P0 = €31,50Buchwert des Eigenkapitals = €94 500 000D0 = €1,70g = 3%D = €126 000 000rd = 3%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,339 %
  2. 2. re = 7,3 %
  3. 3. WACC = 8,726 %
  4. 4. WACC = 7,983 %
  5. 5. WACC = 10,29 %
  6. 6. WACC = 5,808 %

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