Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €67€7,50€7,50€7,50…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €7,50 pro Jahr und notieren bei €67. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €7,50Pp = €67T = 30%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 8%β = 1,1re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1,5%, die erwartete Marktrendite 8%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,1. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1,5%rm = 8%β = 1,1
re = %
3.Mittel
WACC = 9,17%Eigenkapital€5 000 000re​ = ?Fremdkapital€3 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Sein WACC beträgt 9,17%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €5 000 000D = €3 000 000WACC = 9,17%rd = 6%T = 25,8%
re = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 12%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 1,3FremdkapitalD/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 21%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 1,3. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 21%, der risikolose Zinssatz 4% und die Marktrisikoprämie 6%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,3D/E1 = 0,4D/E2 = 1T = 21%rf = 4%rm − rf = 6%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€15 000 000re​ = 10%Anleihen5 000 × €1 028Kuponsatz 6%, n = 7T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €15 000 000 und Eigenkapitalkosten von 10%. Sein Fremdkapital besteht aus 5 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 6%, 7 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 028 notieren. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €15 000 000re = 10%Anleihen: 5 000 × €1 028Kuponsatz = 6%n = 7T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 11,19 %
  2. 2. re = 8,65 %
  3. 3. re = 12 %
  4. 4. WACC = 9,237 %
  5. 5. re = 14,61 %
  6. 6. WACC = 8,572 %

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