Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €50€2,00€2,00€2,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €2,00 pro Jahr und notieren bei €50. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €2,00Pp = €50T = 21%
rp = %
2.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €36,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,50, g = 2,5%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €2,50 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 2,5% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €36,50. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €2,50g = 2,5%P0 = €36,50
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 8%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 5%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 8%rd = 5%T = 25%
WACC = %
4.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 12,25%

Eine Aktie mit einem Beta von 1,25 hat eine geforderte Rendite von 12,25%. Der risikolose Zinssatz beträgt 3,5%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 1,25re = 12,25%rf = 3,5%
rm = %
5.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0,5EigenkapitalβL​ = 1FremdkapitalD/E = 1,25Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,5 ein Beta von 1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1,25 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 7%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1D/E1 = 0,5D/E2 = 1,25T = 25,8%rf = 2%rm − rf = 7%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €60,00β = 0,6rf​ = 3%, rm​ = 7,5%Fremdkapital40 000 × €980rd​ = 5%T = 21%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €60,00 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 5% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 0,6, der risikofreie Zinssatz 3% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,6rf = 3%rm = 7,5%rd = 5%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 4 %
  2. 2. re = 9,521 %
  3. 3. WACC = 6,406 %
  4. 4. rm = 10,5 %
  5. 5. re = 11,84 %
  6. 6. WACC = 5,498 %

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