Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€10 000 000I = €500 000SteuerersparnisT = 21%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €10 000 000, auf die es €500 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €10 000 000I = €500 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9,5%β = 0,6re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3%, die erwartete Marktrendite 9,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,6. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3%rm = 9,5%β = 0,6
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€2 000 000re​ = 11%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 5%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 11%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 11%rd = 5%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€8 000 000re​ = 14%Vorzugsaktien€1 000 000rp​ = 6,5%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 6%T = 21%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €8 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 14%, die Kosten der Vorzugsaktien 6,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 6%. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000Ps = €1 000 000D = €4 000 000re = 14%rp = 6,5%rd = 6%T = 21%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 12%Anleihen5 000 × €1 093Kuponsatz 4%, n = 11T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €8 000 000 und Eigenkapitalkosten von 12%. Sein Fremdkapital besteht aus 5 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 4%, 11 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 093 notieren. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €8 000 000re = 12%Anleihen: 5 000 × €1 093Kuponsatz = 4%n = 11T = 20%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €56,50β = 1,1rf​ = 1,5%, rm​ = 6%Fremdkapital5 000 × €960rd​ = 4,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €56,50 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4,5% und der Steuersatz 25,8%. Das Beta der Aktie ist 1,1, der risikofreie Zinssatz 1,5% und die Marktrendite 6%. Bestimme den WACC.

β = 1,1rf = 1,5%rm = 6%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,95 %
  2. 2. re = 6,9 %
  3. 3. WACC = 6 %
  4. 4. WACC = 10,57 %
  5. 5. WACC = 8,102 %
  6. 6. WACC = 6,398 %

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