Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €72€5,50€5,50€5,50…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €5,50 pro Jahr und notieren bei €72. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €5,50Pp = €72T = 21%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6%β = 1,5re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1,5%, die erwartete Marktrendite 6%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,5. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1,5%rm = 6%β = 1,5
re = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 9%FremdkapitalD = 0,75·Erd​ = 3,5%T = 30%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,75. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,75re = 9%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€4 000 000re​ = 10%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 3,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €4 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €4 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 3,5%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 4,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 1D/E = 0,6Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 1. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,6. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 2,5% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 1D/E = 0,6T = 25,8%rf = 2,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Schwer
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 6,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,7D/E = 0,4Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,7. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,4. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 4% und die Marktrisikoprämie 6,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,7D/E = 0,4T = 20%rf = 4%rm − rf = 6,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 7,639 %
  2. 2. re = 8,25 %
  3. 3. WACC = 6,193 %
  4. 4. WACC = 5,558 %
  5. 5. re = 9,003 %
  6. 6. re = 10,01 %

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