Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 10%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,8
re = %
2.Leicht
DKredite€12 000 000I = €840 000SteuerersparnisT = 28%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €12 000 000, auf die es €840 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €12 000 000I = €840 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€2 000 000re​ = 14%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 14%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 14%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€5 000 000re​ = 14%Vorzugsaktien€500 000rp​ = 8%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €5 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €500 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 14%, die Kosten der Vorzugsaktien 8% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 6%. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000Ps = €500 000D = €6 000 000re = 14%rp = 8%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 11%Anleihen8 000 × €959Kuponsatz 6%, n = 12T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €5 000 000 und Eigenkapitalkosten von 11%. Sein Fremdkapital besteht aus 8 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 6%, 12 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €959 notieren. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €5 000 000re = 11%Anleihen: 8 000 × €959Kuponsatz = 6%n = 12T = 28%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €29,00D0​ = €2,40g = 2%Fremdkapital€29 000 000rd​ = 3%T = 28%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien mit einem Kurs von €29,00; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €34 800 000. Es hat gerade eine Dividende von €2,40 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 2% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €29 000 000 und Kosten vor Steuern von 3%. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 2 000 000P0 = €29,00Buchwert des Eigenkapitals = €34 800 000D0 = €2,40g = 2%D = €29 000 000rd = 3%T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 14,8 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 5,04 %
  3. 3. WACC = 6,645 %
  4. 4. WACC = 8,758 %
  5. 5. WACC = 7,175 %
  6. 6. WACC = 7,681 %

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