Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 9%β = ?re​ = 10,75%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 10,75%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2% und die erwartete Marktrendite 9%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 10,75%rf = 2%rm = 9%
β =
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €70€3,00€3,00€3,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €3,00 pro Jahr und notieren bei €70. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €3,00Pp = €70T = 25,8%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€4 000 000re​ = 11%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €4 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 11%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €4 000 000D = €2 000 000re = 11%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 13%FremdkapitalD = 1,5·Erd​ = 4%T = 28%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 1,5. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

D/E = 1,5re = 13%rd = 4%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 13%Anleihen2 000 × €923Kuponsatz 4%, n = 10T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €12 000 000 und Eigenkapitalkosten von 13%. Sein Fremdkapital besteht aus 2 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 4%, 10 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €923 notieren. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €12 000 000re = 13%Anleihen: 2 000 × €923Kuponsatz = 4%n = 10T = 25%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €19,50D0​ = €1,50g = 5%Fremdkapital€62 400 000rd​ = 6%T = 30%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien mit einem Kurs von €19,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €31 200 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,50 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 5% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €62 400 000 und Kosten vor Steuern von 6%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 4 000 000P0 = €19,50Buchwert des Eigenkapitals = €31 200 000D0 = €1,50g = 5%D = €62 400 000rd = 6%T = 30%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 1,25
  2. 2. rp = 4,286 %
  3. 3. WACC = 8,255 %
  4. 4. WACC = 6,928 %
  5. 5. WACC = 11,77 %
  6. 6. WACC = 9,132 %

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