Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €68,50D1​D2​D3​…D0​ = €4,00, g = 2,5%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €4,00 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 2,5% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €68,50. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €4,00g = 2,5%P0 = €68,50
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7%β = 1,3re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2%, die erwartete Marktrendite 7%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,3. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2%rm = 7%β = 1,3
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€3 000 000re​ = 13%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 3%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €3 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €3 000 000D = €1 000 000re = 13%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€3 000 000re​ = 10%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 6%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €3 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €3 000 000D = €4 000 000re = 10%rd = 6%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €30,00β = 1,5rf​ = 1%, rm​ = 7,5%Fremdkapital20 000 × €1 050rd​ = 5%T = 21%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €30,00 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 5% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 1,5, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,5rf = 1%rm = 7,5%rd = 5%T = 21%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 1FremdkapitalD/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 21%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 21%, der risikolose Zinssatz 1% und die Marktrisikoprämie 5,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1D/E1 = 0,4D/E2 = 1T = 21%rf = 1%rm − rf = 5,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 8,485 %
  2. 2. re = 8,5 %
  3. 3. WACC = 10,31 %
  4. 4. WACC = 6,754 %
  5. 5. WACC = 9,915 %
  6. 6. re = 8,481 %

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