Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 9,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 9,5%β = 1,8
re = %
2.Leicht
DKredite€12 000 000I = €540 000SteuerersparnisT = 30%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €12 000 000, auf die es €540 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €12 000 000I = €540 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€6 000 000re​ = 14%Vorzugsaktien€500 000rp​ = 8%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €6 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €500 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 14%, die Kosten der Vorzugsaktien 8% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 6%. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000Ps = €500 000D = €4 000 000re = 14%rp = 8%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 13%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 3%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €2 000 000re = 13%rd = 3%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €27,50D0​ = €2,80g = 4%Fremdkapital€16 500 000rd​ = 5%T = 28%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien mit einem Kurs von €27,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €33 000 000. Es hat gerade eine Dividende von €2,80 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 4% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €16 500 000 und Kosten vor Steuern von 5%. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 2 000 000P0 = €27,50Buchwert des Eigenkapitals = €33 000 000D0 = €2,80g = 4%D = €16 500 000rd = 5%T = 28%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €43,50β = 0,9rf​ = 1%, rm​ = 7,5%Fremdkapital20 000 × €1 000rd​ = 6%T = 30%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien zu je €43,50 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 000. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 30%. Das Beta der Aktie ist 0,9, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,9rf = 1%rm = 7,5%rd = 6%T = 30%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 13,9 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,15 %
  3. 3. WACC = 10,08 %
  4. 4. WACC = 10,85 %
  5. 5. WACC = 12,05 %
  6. 6. WACC = 6,577 %

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