Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €65€6,50€6,50€6,50…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €6,50 pro Jahr und notieren bei €65. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €6,50Pp = €65T = 20%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10,5%β = ?re​ = 12,13%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 12,13%. Der risikolose Zinssatz beträgt 4% und die erwartete Marktrendite 10,5%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 12,13%rf = 4%rm = 10,5%
β =
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€6 000 000re​ = 9%Vorzugsaktien€1 500 000rp​ = 7,5%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 4%T = 20%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €6 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 500 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 9%, die Kosten der Vorzugsaktien 7,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4%. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 500 000D = €3 000 000re = 9%rp = 7,5%rd = 4%T = 20%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 10%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 4,5%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 10%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 4,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,8D/E = 0,6Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 30%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,8. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,6. Der Steuersatz beträgt 30%, der risikolose Zinssatz 3% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,8D/E = 0,6T = 30%rf = 3%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 10%Anleihen4 000 × €1 038Kuponsatz 7%, n = 11T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €12 000 000 und Eigenkapitalkosten von 10%. Sein Fremdkapital besteht aus 4 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 7%, 11 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 038 notieren. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €12 000 000re = 10%Anleihen: 4 000 × €1 038Kuponsatz = 7%n = 11T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 10 %
  2. 2. β = 1,25
  3. 3. WACC = 7,129 %
  4. 4. WACC = 8,933 %
  5. 5. re = 8,112 %
  6. 6. WACC = 8,767 %

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