Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €70€5,50€5,50€5,50…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €5,50 pro Jahr und notieren bei €70. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €5,50Pp = €70T = 30%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10,5%β = ?re​ = 8,75%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 8,75%. Der risikolose Zinssatz beträgt 3,5% und die erwartete Marktrendite 10,5%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 8,75%rf = 3,5%rm = 10,5%
β =
3.Mittel
WACC = 8,2%Eigenkapital€5 000 000re​ = ?Fremdkapital€1 000 000rd​ = 6%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Sein WACC beträgt 8,2%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 30%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €5 000 000D = €1 000 000WACC = 8,2%rd = 6%T = 30%
re = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€8 000 000re​ = 10%Vorzugsaktien€1 500 000rp​ = 7,5%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €8 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 500 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 10%, die Kosten der Vorzugsaktien 7,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000Ps = €1 500 000D = €6 000 000re = 10%rp = 7,5%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 500 000 × €48,50β = 0,6rf​ = 4%, rm​ = 9,5%Fremdkapital20 000 × €980rd​ = 6%T = 28%

Ein Unternehmen hat 2 500 000 Aktien zu je €48,50 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 28%. Das Beta der Aktie ist 0,6, der risikofreie Zinssatz 4% und die Marktrendite 9,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,6rf = 4%rm = 9,5%rd = 6%T = 28%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 13%Anleihen4 000 × €1 068Kuponsatz 5%, n = 5T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €12 000 000 und Eigenkapitalkosten von 13%. Sein Fremdkapital besteht aus 4 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 5%, 5 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 068 notieren. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €12 000 000re = 13%Anleihen: 4 000 × €1 068Kuponsatz = 5%n = 5T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 7,857 %
  2. 2. β = 0,75
  3. 3. re = 9 %
  4. 4. WACC = 7,106 %
  5. 5. WACC = 6,885 %
  6. 6. WACC = 10,31 %

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