Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 7%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 7%. Der risikolose Zinssatz beträgt 3% und die erwartete Marktrendite 8%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 7%rf = 3%rm = 8%
β =
2.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €29,00D1​D2​D3​…D0​ = €1,90, g = 6%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €1,90 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 6% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €29,00. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €1,90g = 6%P0 = €29,00
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 13%Fremdkapital€5 000 000rd​ = 6%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000D = €5 000 000re = 13%rd = 6%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 13%FremdkapitalD = 0,75·Erd​ = 5%T = 25%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,75. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,75re = 13%rd = 5%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €50,50D0​ = €3,00g = 4%Fremdkapital€126 300 000rd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien mit einem Kurs von €50,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €75 800 000. Es hat gerade eine Dividende von €3,00 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 4% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €126 300 000 und Kosten vor Steuern von 6%. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 5 000 000P0 = €50,50Buchwert des Eigenkapitals = €75 800 000D0 = €3,00g = 4%D = €126 300 000rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 11%Anleihen2 000 × €895Kuponsatz 7%, n = 11T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €5 000 000 und Eigenkapitalkosten von 11%. Sein Fremdkapital besteht aus 2 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 7%, 11 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €895 notieren. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €5 000 000re = 11%Anleihen: 2 000 × €895Kuponsatz = 7%n = 11T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 0,8
  2. 2. re = 12,94 %
  3. 3. WACC = 10,25 %
  4. 4. WACC = 9,036 %
  5. 5. WACC = 8,269 %
  6. 6. WACC = 9,894 %

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