Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,3re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 8,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,3. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 8,5%β = 1,3
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7%β = 1,2re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3%, die erwartete Marktrendite 7%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,2. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3%rm = 7%β = 1,2
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 10%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 13%FremdkapitalD = 1,5·Erd​ = 3%T = 30%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 1,5. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

D/E = 1,5re = 13%rd = 3%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 9%Anleihen4 000 × €1 084Kuponsatz 7%, n = 12T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €12 000 000 und Eigenkapitalkosten von 9%. Sein Fremdkapital besteht aus 4 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 7%, 12 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 084 notieren. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €12 000 000re = 9%Anleihen: 4 000 × €1 084Kuponsatz = 7%n = 12T = 28%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €42,50D0​ = €1,50g = 3%Fremdkapital€106 300 000rd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien mit einem Kurs von €42,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €106 300 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,50 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 3% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €106 300 000 und Kosten vor Steuern von 6%. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 5 000 000P0 = €42,50Buchwert des Eigenkapitals = €106 300 000D0 = €1,50g = 3%D = €106 300 000rd = 6%T = 25,8%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 9,85 %
  2. 2. re = 7,8 %
  3. 3. WACC = 6,383 %
  4. 4. WACC = 6,46 %
  5. 5. WACC = 7,757 %
  6. 6. WACC = 5,907 %

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