Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€20 000 000I = €700 000SteuerersparnisT = 20%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €20 000 000, auf die es €700 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €20 000 000I = €700 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €44€5,00€5,00€5,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €5,00 pro Jahr und notieren bei €44. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €5,00Pp = €44T = 25%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 9%FremdkapitalD = 0,25·Erd​ = 5%T = 28%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,25. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,25re = 9%rd = 5%T = 28%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 9%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 4%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €12 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000D = €1 000 000re = 9%rd = 4%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €11,00β = 1,1rf​ = 2,5%, rm​ = 8,5%Fremdkapital20 000 × €1 000rd​ = 6%T = 30%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €11,00 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 000. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 30%. Das Beta der Aktie ist 1,1, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 8,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,1rf = 2,5%rm = 8,5%rd = 6%T = 30%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €57,50β = 0,6rf​ = 1%, rm​ = 7,5%Fremdkapital40 000 × €1 050rd​ = 3,5%T = 25%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien zu je €57,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 0,6, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,6rf = 1%rm = 7,5%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,8 %
  2. 2. rp = 11,36 %
  3. 3. WACC = 7,92 %
  4. 4. WACC = 8,529 %
  5. 5. WACC = 7,793 %
  6. 6. WACC = 4,549 %

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