Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€5 000 000I = €300 000SteuerersparnisT = 21%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €5 000 000, auf die es €300 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €5 000 000I = €300 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7%β = 0,9re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2%, die erwartete Marktrendite 7%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,9. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2%rm = 7%β = 0,9
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 11%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 7%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €12 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 11%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000D = €4 000 000re = 11%rd = 7%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 8%FremdkapitalD = 0,25·Erd​ = 7%T = 21%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,25. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,25re = 8%rd = 7%T = 21%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €41,00D0​ = €2,50g = 3%Fremdkapital€82 000 000rd​ = 5%T = 25%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien mit einem Kurs von €41,00; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €82 000 000. Es hat gerade eine Dividende von €2,50 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 3% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €82 000 000 und Kosten vor Steuern von 5%. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 4 000 000P0 = €41,00Buchwert des Eigenkapitals = €82 000 000D0 = €2,50g = 3%D = €82 000 000rd = 5%T = 25%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €12,50β = 1,2rf​ = 2%, rm​ = 7%Fremdkapital5 000 × €1 050rd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €12,50 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 25,8%. Das Beta der Aktie ist 1,2, der risikofreie Zinssatz 2% und die Marktrendite 7%. Bestimme den WACC.

β = 1,2rf = 2%rm = 7%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 4,74 %
  2. 2. re = 6,5 %
  3. 3. WACC = 9,633 %
  4. 4. WACC = 7,506 %
  5. 5. WACC = 7,437 %
  6. 6. WACC = 6,951 %

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