Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,5re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 10%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,5. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,5
re = %
2.Leicht
DKredite€20 000 000I = €900 000SteuerersparnisT = 20%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €20 000 000, auf die es €900 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €20 000 000I = €900 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€6 000 000re​ = 10%Vorzugsaktien€1 500 000rp​ = 8%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 4%T = 30%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €6 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 500 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 10%, die Kosten der Vorzugsaktien 8% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 500 000D = €6 000 000re = 10%rp = 8%rd = 4%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 9,5%

Eine Aktie mit einem Beta von 2 hat eine geforderte Rendite von 9,5%. Der risikolose Zinssatz beträgt 1,5%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 2re = 9,5%rf = 1,5%
rm = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €57,50β = 1,8rf​ = 2,5%, rm​ = 8,5%Fremdkapital40 000 × €980rd​ = 5%T = 25%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €57,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 5% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 1,8, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 8,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,8rf = 2,5%rm = 8,5%rd = 5%T = 25%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €54,00β = 1,3rf​ = 4%, rm​ = 8%Fremdkapital10 000 × €960rd​ = 4,5%T = 25%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €54,00 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4,5% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 4% und die Marktrendite 8%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 4%rm = 8%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 13 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,6 %
  3. 3. WACC = 6,578 %
  4. 4. rm = 5,5 %
  5. 5. WACC = 10,87 %
  6. 6. WACC = 8,724 %

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