Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€8 000 000I = €280 000SteuerersparnisT = 21%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €8 000 000, auf die es €280 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €8 000 000I = €280 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
DKredite€20 000 000I = €700 000SteuerersparnisT = 30%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €20 000 000, auf die es €700 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €20 000 000I = €700 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 9%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000D = €3 000 000re = 9%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 12%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €6 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0,2EigenkapitalβL​ = 1,3FremdkapitalD/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 21%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,2 ein Beta von 1,3. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 21%, der risikolose Zinssatz 1,5% und die Marktrisikoprämie 7%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,3D/E1 = 0,2D/E2 = 1T = 21%rf = 1,5%rm − rf = 7%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 11%Anleihen5 000 × €967Kuponsatz 6%, n = 9T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €12 000 000 und Eigenkapitalkosten von 11%. Sein Fremdkapital besteht aus 5 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 6%, 9 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €967 notieren. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €12 000 000re = 11%Anleihen: 5 000 × €967Kuponsatz = 6%n = 9T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,765 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 2,45 %
  3. 3. WACC = 7,702 %
  4. 4. WACC = 7,173 %
  5. 5. re = 15,57 %
  6. 6. WACC = 9,24 %

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