Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

Neues ArbeitsblattOnline mit Tipps üben

Für Lehrkräfte: kostenlos ausdrucken, kopieren und im Unterricht verwenden. Jedes neue Arbeitsblatt hat neue Werte und einen eigenen Lösungsschlüssel. Über einen Link zu ExamProblems auf Ihrer Kursseite freuen wir uns.

Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€12 000 000I = €720 000SteuerersparnisT = 20%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €12 000 000, auf die es €720 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €12 000 000I = €720 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €64€7,00€7,00€7,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €7,00 pro Jahr und notieren bei €64. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €7,00Pp = €64T = 25%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€4 000 000re​ = 13%Vorzugsaktien€1 500 000rp​ = 8%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 5%T = 20%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €4 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 500 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 13%, die Kosten der Vorzugsaktien 8% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 5%. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC.

E = €4 000 000Ps = €1 500 000D = €2 000 000re = 13%rp = 8%rd = 5%T = 20%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€2 000 000re​ = 8%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €2 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,7D/E = 0,75Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 21%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,7. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,75. Der Steuersatz beträgt 21%, der risikolose Zinssatz 1% und die Marktrisikoprämie 5,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,7D/E = 0,75T = 21%rf = 1%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €29,00D0​ = €2,60g = 2%Fremdkapital€14 500 000rd​ = 4%T = 30%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien mit einem Kurs von €29,00; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €17 400 000. Es hat gerade eine Dividende von €2,60 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 2% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €14 500 000 und Kosten vor Steuern von 4%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 1 000 000P0 = €29,00Buchwert des Eigenkapitals = €17 400 000D0 = €2,60g = 2%D = €14 500 000rd = 4%T = 30%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 4,8 %
  2. 2. rp = 10,94 %
  3. 3. WACC = 9,6 %
  4. 4. WACC = 5,383 %
  5. 5. re = 7,131 %
  6. 6. WACC = 8,363 %

Vollständige Schritt-für-Schritt-Lösungen: Übe dieses Thema auf examproblems.com.