Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€20 000 000I = €700 000SteuerersparnisT = 25%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €20 000 000, auf die es €700 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €20 000 000I = €700 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 8,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 8,5%β = 0,8
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 14%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 4%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 14%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 14%rd = 4%T = 28%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 13%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 4%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 4%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 11%Anleihen4 000 × €1 049Kuponsatz 7%, n = 6T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €8 000 000 und Eigenkapitalkosten von 11%. Sein Fremdkapital besteht aus 4 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 7%, 6 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 049 notieren. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €8 000 000re = 11%Anleihen: 4 000 × €1 049Kuponsatz = 7%n = 6T = 28%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €20,50β = 0,6rf​ = 1%, rm​ = 7,5%Fremdkapital40 000 × €980rd​ = 3,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €20,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 0,6, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,6rf = 1%rm = 7,5%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,625 %
  2. 2. re = 7,6 %
  3. 3. WACC = 12,15 %
  4. 4. WACC = 8 %
  5. 5. WACC = 8,703 %
  6. 6. WACC = 3,856 %

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