Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€4 000 000I = €140 000SteuerersparnisT = 30%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €4 000 000, auf die es €140 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €4 000 000I = €140 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €59,50D1​D2​D3​…D0​ = €4,00, g = 4%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €4,00 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 4% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €59,50. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €4,00g = 4%P0 = €59,50
re = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 9%FremdkapitalD = 1,5·Erd​ = 6%T = 30%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 1,5. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

D/E = 1,5re = 9%rd = 6%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 11%FremdkapitalD = 0,4·Erd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,4. Seine Eigenkapitalkosten betragen 11%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,4re = 11%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €16,00β = 1,2rf​ = 3%, rm​ = 9,5%Fremdkapital10 000 × €1 020rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €16,00 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4,5% und der Steuersatz 30%. Das Beta der Aktie ist 1,2, der risikofreie Zinssatz 3% und die Marktrendite 9,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,2rf = 3%rm = 9,5%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €16,50β = 1,5rf​ = 2,5%, rm​ = 8%Fremdkapital5 000 × €1 020rd​ = 5%T = 20%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €16,50 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 5% und der Steuersatz 20%. Das Beta der Aktie ist 1,5, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 8%. Bestimme den WACC.

β = 1,5rf = 2,5%rm = 8%rd = 5%T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,45 %
  2. 2. re = 10,99 %
  3. 3. WACC = 6,12 %
  4. 4. WACC = 9,129 %
  5. 5. WACC = 8,951 %
  6. 6. WACC = 10,36 %

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