Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€10 000 000I = €300 000SteuerersparnisT = 25,8%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €10 000 000, auf die es €300 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €10 000 000I = €300 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €38€3,00€3,00€3,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €3,00 pro Jahr und notieren bei €38. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €3,00Pp = €38T = 30%
rp = %
3.Mittel
WACC = 7,31%Eigenkapital€6 000 000re​ = ?Fremdkapital€2 000 000rd​ = 3%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Sein WACC beträgt 7,31%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 25%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €6 000 000D = €2 000 000WACC = 7,31%rd = 3%T = 25%
re = %
4.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 7%

Eine Aktie mit einem Beta von 1,25 hat eine geforderte Rendite von 7%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 1,25re = 7%rf = 2%
rm = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €46,00β = 1,3rf​ = 2,5%, rm​ = 8%Fremdkapital40 000 × €980rd​ = 7%T = 30%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €46,00 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 7% und der Steuersatz 30%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 8%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 2,5%rm = 8%rd = 7%T = 30%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €21,50D0​ = €2,70g = 2%Fremdkapital€12 900 000rd​ = 5%T = 28%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien mit einem Kurs von €21,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €17 200 000. Es hat gerade eine Dividende von €2,70 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 2% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €12 900 000 und Kosten vor Steuern von 5%. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 2 000 000P0 = €21,50Buchwert des Eigenkapitals = €17 200 000D0 = €2,70g = 2%D = €12 900 000rd = 5%T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,226 %
  2. 2. rp = 7,895 %
  3. 3. re = 8,997 %
  4. 4. rm = 6 %
  5. 5. WACC = 8,231 %
  6. 6. WACC = 12,22 %

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