Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €93€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €8,00 pro Jahr und notieren bei €93. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €8,00Pp = €93T = 30%
rp = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €71€2,00€2,00€2,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €2,00 pro Jahr und notieren bei €71. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €2,00Pp = €71T = 21%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 9%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 7%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €4 000 000re = 9%rd = 7%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 11%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 3%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 11%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 1,2D/E = 0,4Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 1,2. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,4. Der Steuersatz beträgt 25%, der risikolose Zinssatz 3,5% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 1,2D/E = 0,4T = 25%rf = 3,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €23,50D0​ = €0,80g = 4%Fremdkapital€56 400 000rd​ = 4,5%T = 25%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien mit einem Kurs von €23,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €37 600 000. Es hat gerade eine Dividende von €0,80 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 4% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €56 400 000 und Kosten vor Steuern von 4,5%. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 4 000 000P0 = €23,50Buchwert des Eigenkapitals = €37 600 000D0 = €0,80g = 4%D = €56 400 000rd = 4,5%T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 8,602 %
  2. 2. rp = 2,817 %
  3. 3. WACC = 7,843 %
  4. 4. WACC = 10,2 %
  5. 5. re = 10,52 %
  6. 6. WACC = 5,978 %

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