Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = ?re​ = 15%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 15%. Der risikolose Zinssatz beträgt 4% und die erwartete Marktrendite 9,5%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 15%rf = 4%rm = 9,5%
β =
2.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €49,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,80, g = 3%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €3,80 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 3% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €49,00. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €3,80g = 3%P0 = €49,00
re = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 13%FremdkapitalD = 1·Erd​ = 7%T = 20%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 1. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

D/E = 1re = 13%rd = 7%T = 20%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 10%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 7%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €3 000 000re = 10%rd = 7%T = 21%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €38,00β = 0,9rf​ = 1,5%, rm​ = 7,5%Fremdkapital20 000 × €1 050rd​ = 5%T = 25%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €38,00 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 5% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 0,9, der risikofreie Zinssatz 1,5% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,9rf = 1,5%rm = 7,5%rd = 5%T = 25%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €45,00D0​ = €0,90g = 4%Fremdkapital€54 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien mit einem Kurs von €45,00; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €90 000 000. Es hat gerade eine Dividende von €0,90 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 4% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €54 000 000 und Kosten vor Steuern von 4,5%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 4 000 000P0 = €45,00Buchwert des Eigenkapitals = €90 000 000D0 = €0,90g = 4%D = €54 000 000rd = 4,5%T = 30%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 2
  2. 2. re = 10,99 %
  3. 3. WACC = 9,3 %
  4. 4. WACC = 8,51 %
  5. 5. WACC = 6,586 %
  6. 6. WACC = 5,404 %

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