Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9%β = 1,2re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 9%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,2. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 9%β = 1,2
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 7,5%β = ?re​ = 9,5%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 9,5%. Der risikolose Zinssatz beträgt 3,5% und die erwartete Marktrendite 7,5%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 9,5%rf = 3,5%rm = 7,5%
β =
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 9%FremdkapitalD = 0,6·Erd​ = 5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,6. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,6re = 9%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = 6,75%Eigenkapital€8 000 000re​ = ?Fremdkapital€5 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Sein WACC beträgt 6,75%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 30%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €8 000 000D = €5 000 000WACC = 6,75%rd = 4,5%T = 30%
re = %
5.Schwer
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,7D/E = 1,5Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 30%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,7. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 1,5. Der Steuersatz beträgt 30%, der risikolose Zinssatz 3% und die Marktrisikoprämie 5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,7D/E = 1,5T = 30%rf = 3%rm − rf = 5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €34,00β = 1,3rf​ = 3%, rm​ = 8%Fremdkapital20 000 × €980rd​ = 7%T = 25%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €34,00 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 7% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 3% und die Marktrendite 8%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 3%rm = 8%rd = 7%T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 10 %
  2. 2. β = 1,5
  3. 3. WACC = 7,016 %
  4. 4. re = 9 %
  5. 5. re = 10,17 %
  6. 6. WACC = 7,946 %

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