Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

Neues ArbeitsblattOnline mit Tipps üben

Für Lehrkräfte: kostenlos ausdrucken, kopieren und im Unterricht verwenden. Jedes neue Arbeitsblatt hat neue Werte und einen eigenen Lösungsschlüssel. Über einen Link zu ExamProblems auf Ihrer Kursseite freuen wir uns.

Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €26,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,00, g = 5%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €2,00 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 5% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €26,50. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €2,00g = 5%P0 = €26,50
re = %
2.Leicht
DKredite€8 000 000I = €280 000SteuerersparnisT = 21%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €8 000 000, auf die es €280 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €8 000 000I = €280 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 11%FremdkapitalD = 1·Erd​ = 7%T = 21%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 1. Seine Eigenkapitalkosten betragen 11%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

D/E = 1re = 11%rd = 7%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 8%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 4%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 8%rd = 4%T = 20%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 1,5FremdkapitalD/E = 1,5Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 1,5. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1,5 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 1% und die Marktrisikoprämie 6,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,5D/E1 = 0,4D/E2 = 1,5T = 25,8%rf = 1%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €14,00β = 1,3rf​ = 3,5%, rm​ = 10,5%Fremdkapital40 000 × €980rd​ = 3%T = 25%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €14,00 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 3,5% und die Marktrendite 10,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 3,5%rm = 10,5%rd = 3%T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 12,92 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 2,765 %
  3. 3. WACC = 8,265 %
  4. 4. WACC = 5,6 %
  5. 5. re = 16,89 %
  6. 6. WACC = 4,974 %

Vollständige Schritt-für-Schritt-Lösungen: Übe dieses Thema auf examproblems.com.