Hoja de ejercicios de CAPM y WACC con soluciones

Una empresa acaba de pagar un dividendo de €3,90 por acción. Se espera que los dividendos crezcan un 4% anual para siempre, y el precio de la acción es €101,50. Usa el modelo de crecimiento de dividendos para hallar el coste de los fondos propios r_e.

El tipo libre de riesgo es del 2,5%, la rentabilidad esperada del mercado es del 9,5% y una acción tiene una beta de 1,3. Usa el CAPM para calcular la rentabilidad exigida a la acción r_e.

Una acción con una beta de 0,9 tiene una rentabilidad exigida del 7,6%. El tipo libre de riesgo es del 4%. ¿Qué rentabilidad esperada del mercado r_m implica el CAPM?

Una empresa tiene fondos propios por valor de €2 000 000 y deuda por valor de €2 000 000. Su coste de los fondos propios es del 8%, su coste de la deuda antes de impuestos es del 5% y el tipo impositivo es del 25,8%. Calcula el WACC.

Una empresa tiene fondos propios con un valor de mercado de €8 000 000 y un coste de los fondos propios del 10%. Su deuda consiste en 5 000 bonos (valor nominal €1 000, cupón anual 7%, 7 años hasta el vencimiento) que cotizan a €1 085 cada uno. El tipo impositivo es del 20%. Halla el WACC, usando la rentabilidad al vencimiento de los bonos como coste de la deuda antes de impuestos.

El negocio de una empresa tiene una beta desapalancada (de los activos) de 1. Planea un ratio deuda/fondos propios de 1,5. El tipo impositivo es del 21%, el tipo libre de riesgo del 1% y la prima de riesgo de mercado del 4,5%. Halla el coste de los fondos propios r_e con la nueva estructura de capital.