Hoja de ejercicios de CAPM y WACC con soluciones

Hoja de ejercicios de CAPM y WACC gratis e imprimible: 6 problemas desde nivel fácil hasta nivel de examen, con soluciones. Imprímela o guárdala como PDF.

Nueva hoja de ejerciciosPractica en línea con pistas

Para docentes: pueden imprimirla, copiarla y usarla en clase gratis. Cada hoja nueva tiene valores nuevos y su propia clave de respuestas. Agradecemos un enlace a ExamProblems en la página de tu curso.

Nombre: ____________________   Fecha: ____________

1.Fácil
Dpréstamos€2 000 000I = €110 000ahorro fiscalT = 28%intereses tras impuestos?rd​·(1 − T) = ?

Una empresa tiene préstamos de €2 000 000 por los que paga €110 000 de intereses al año. El tipo impositivo es del 28%. Halla el coste de la deuda después de impuestos rd·(1 − T) en porcentaje.

D = €2 000 000I = €110 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
2.Fácil
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8%β = 1,2re​ = ?

El tipo libre de riesgo es del 3,5%, la rentabilidad esperada del mercado es del 8% y una acción tiene una beta de 1,2. Usa el CAPM para calcular la rentabilidad exigida a la acción re.

rf = 3,5%rm = 8%β = 1,2
re = %
3.Media
WACC = 8,5%capital propio€6 000 000re​ = ?deuda€4 000 000rd​ = 6%T = 21%

Una empresa tiene fondos propios por valor de €6 000 000 y deuda por valor de €4 000 000. Su WACC es del 8,5%, su coste de la deuda antes de impuestos es del 6% y el tipo impositivo es del 21%. Halla el coste de los fondos propios re.

E = €6 000 000D = €4 000 000WACC = 8,5%rd = 6%T = 21%
re = %
4.Media
WACC = ?capital propio€5 000 000re​ = 12%deuda€3 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

Una empresa tiene fondos propios por valor de €5 000 000 y deuda por valor de €3 000 000. Su coste de los fondos propios es del 12%, su coste de la deuda antes de impuestos es del 4% y el tipo impositivo es del 25,8%. Calcula el WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
5.Difícil
WACC = ?capital propio5 000 000 × €21,00D0​ = €2,00g = 2%deuda€63 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Una empresa tiene 5 000 000 acciones que cotizan a €21,00; el valor contable de sus fondos propios es €31 500 000. Acaba de pagar un dividendo de €2,00 por acción, y los dividendos crecen un 2% anual. Su deuda tiene un valor de mercado de €63 000 000 y un coste antes de impuestos del 6%. El tipo impositivo es del 25,8%. Halla el WACC, usando el modelo de crecimiento de dividendos para el coste de los fondos propios.

N = 5 000 000P0 = €21,00fondos propios contables = €31 500 000D0 = €2,00g = 2%D = €63 000 000rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
6.Difícil
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4,5%sin deudacapital propioβU​ = 1,1D/E = 0,5capital propiore​ = ?deudaT = 30%

El negocio de una empresa tiene una beta desapalancada (de los activos) de 1,1. Planea un ratio deuda/fondos propios de 0,5. El tipo impositivo es del 30%, el tipo libre de riesgo del 2% y la prima de riesgo de mercado del 4,5%. Halla el coste de los fondos propios re con la nueva estructura de capital.

βU = 1,1D/E = 0,5T = 30%rf = 2%rm − rf = 4,5%
re = %

Soluciones

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,96 %
  2. 2. re = 8,9 %
  3. 3. re = 11,01 %
  4. 4. WACC = 8,613 %
  5. 5. WACC = 8,991 %
  6. 6. re = 8,683 %

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