Hoja de ejercicios de CAPM y WACC con soluciones

Una empresa tiene préstamos de €2 000 000 por los que paga €120 000 de intereses al año. El tipo impositivo es del 20%. Halla el coste de la deuda después de impuestos r_d·(1 − T) en porcentaje.

El tipo libre de riesgo es del 1,5%, la rentabilidad esperada del mercado es del 7,5% y una acción tiene una beta de 1,5. Usa el CAPM para calcular la rentabilidad exigida a la acción r_e.

Una acción con una beta de 0,9 tiene una rentabilidad exigida del 10,3%. El tipo libre de riesgo es del 4%. ¿Qué rentabilidad esperada del mercado r_m implica el CAPM?

Una empresa se financia con acciones ordinarias por valor de €8 000 000, acciones preferentes por valor de €1 500 000 y deuda por valor de €5 000 000. El coste de los fondos propios es del 14%, el de las acciones preferentes del 6,5% y el coste de la deuda antes de impuestos del 4%. El tipo impositivo es del 28%. Halla el WACC.

Una empresa tiene 1 000 000 acciones que cotizan a €27,50; el valor contable de sus fondos propios es €8 300 000. Acaba de pagar un dividendo de €2,80 por acción, y los dividendos crecen un 2% anual. Su deuda tiene un valor de mercado de €22 000 000 y un coste antes de impuestos del 6%. El tipo impositivo es del 30%. Halla el WACC, usando el modelo de crecimiento de dividendos para el coste de los fondos propios.

El negocio de una empresa tiene una beta desapalancada (de los activos) de 0,9. Planea un ratio deuda/fondos propios de 0,25. El tipo impositivo es del 25,8%, el tipo libre de riesgo del 2,5% y la prima de riesgo de mercado del 4,5%. Halla el coste de los fondos propios r_e con la nueva estructura de capital.