Hoja de ejercicios de CAPM y WACC con soluciones

Una empresa acaba de pagar un dividendo de €3,90 por acción. Se espera que los dividendos crezcan un 2,5% anual para siempre, y el precio de la acción es €100,00. Usa el modelo de crecimiento de dividendos para hallar el coste de los fondos propios r_e.

Los inversores exigen una rentabilidad del 5,4% a una acción. El tipo libre de riesgo es del 1% y la rentabilidad esperada del mercado es del 6,5%. Usa el CAPM para hallar la beta β de la acción.

Una empresa tiene fondos propios por valor de €2 000 000 y deuda por valor de €5 000 000. Su coste de los fondos propios es del 14%, su coste de la deuda antes de impuestos es del 4,5% y el tipo impositivo es del 25%. Calcula el WACC.

Una empresa se financia con acciones ordinarias por valor de €12 000 000, acciones preferentes por valor de €500 000 y deuda por valor de €3 000 000. El coste de los fondos propios es del 9%, el de las acciones preferentes del 7,5% y el coste de la deuda antes de impuestos del 6%. El tipo impositivo es del 28%. Halla el WACC.

Las acciones de una empresa tienen una beta de 1,3 con su ratio deuda/fondos propios actual de 0,5. Planea elevar su ratio deuda/fondos propios a 1. El tipo impositivo es del 21%, el tipo libre de riesgo del 2% y la prima de riesgo de mercado del 7%. Halla el coste de los fondos propios r_e tras el cambio.

El negocio de una empresa tiene una beta desapalancada (de los activos) de 0,8. Planea un ratio deuda/fondos propios de 1. El tipo impositivo es del 25,8%, el tipo libre de riesgo del 2,5% y la prima de riesgo de mercado del 5%. Halla el coste de los fondos propios r_e con la nueva estructura de capital.