1.Facile
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 5% et arrive à échéance dans 6 ans. Le taux de rendement actuariel est de 8%. Trouvez le prix P de l’obligation.
F = €1 000coupon = 5%YTM = 8%n = 6
P = €
Fiche d’exercices de Prix et rendement des obligations avec corrigé
2.Facile
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 6% et cote €1 110. Trouvez son rendement courant CY en pourcentage.
F = €1 000coupon = 6%P = €1 110
CY = %
3.Moyen
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 3% en deux versements semestriels et arrive à échéance dans 3 ans. Le taux de rendement actuariel est de 4% par an. Trouvez le prix P de l’obligation.
F = €1 000coupon = 3%YTM = 4%n = 3
P = €
4.Moyen
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 2% et arrive à échéance dans 12 ans. Son taux de rendement actuariel passe de 7% à 8%. De combien ΔP le prix de l’obligation varie-t-il ?
F = €1 000coupon = 2%n = 12y1 = 7%y2 = 8%
ΔP = €
5.Difficile
Une obligation à 13 ans de l’échéance (valeur nominale €1 000, coupon annuel 9%) se vend €1 167. L’émetteur peut la rembourser par anticipation dans 4 ans à un prix de remboursement anticipé de €1 090. Trouvez le rendement au remboursement anticipé YTC en pourcentage.
F = €1 000coupon = 9%P = €1 167prix de remboursement anticipé = €1 090remboursement anticipé dans 4 ans
YTC = %
6.Difficile
Une obligation cote €1 005 avec un taux de rendement actuariel de 6% (capitalisation annuelle) et une duration de Macaulay de 10,6 ans. Utilisez la duration modifiée pour estimer le nouveau prix P si le rendement augmente de 75 points de base.
P0 = €1 005y = 6%D = 10,6Δy = +75 bp
P = €
Corrigé
- 1. P = 861,3 €
- 2. CY = 5,405 %
- 3. P = 972 €
- 4. ΔP = −55,03 €
- 5. YTC = 6,208 %
- 6. P = 929,6 €
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