1.Facile
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 4% et arrive à échéance dans 5 ans. Le taux de rendement actuariel est de 8%. Trouvez le prix P de l’obligation.
F = €1 000coupon = 4%YTM = 8%n = 5
P = €
Fiche d’exercices de Prix et rendement des obligations avec corrigé
2.Facile
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 3% et cote €920. Trouvez son rendement courant CY en pourcentage.
F = €1 000coupon = 3%P = €920
CY = %
3.Moyen
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 6% et arrive à échéance dans 6 ans. Son taux de rendement actuariel passe de 5% à 5,5%. De combien ΔP le prix de l’obligation varie-t-il ?
F = €1 000coupon = 6%n = 6y1 = 5%y2 = 5,5%
ΔP = €
4.Moyen
Vous achetez une obligation à 3 ans de l’échéance (valeur nominale €1 000, coupon annuel 4%) quand son taux de rendement actuariel est de 3%. Un an plus tard, juste après avoir perçu le premier coupon, vous la revendez quand le taux de rendement actuariel est de 3,5%. Trouvez votre rendement sur la période de détention HPR en pourcentage.
F = €1 000coupon = 4%n = 3y0 = 3%y1 = 3,5%
HPR = %
5.Difficile
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 8% et arrive à échéance dans 6 ans. Le taux de rendement actuariel est de 9%. Trouvez la duration de Macaulay D en années.
F = €1 000coupon = 8%n = 6YTM = 9%
D = ans
6.Difficile
Une obligation cote €1 005 avec un taux de rendement actuariel de 5% (capitalisation annuelle) et une duration de Macaulay de 5,6 ans. Utilisez la duration modifiée pour estimer le nouveau prix P si le rendement baisse de 75 points de base.
P0 = €1 005y = 5%D = 5,6Δy = −75 bp
P = €
Corrigé
- 1. P = 840,3 €
- 2. CY = 3,261 %
- 3. ΔP = −25,78 €
- 4. HPR = 2,063 %
- 5. D = 4,967 ans
- 6. P = 1045 €
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