Fiche d’exercices de Prix et rendement des obligations avec corrigé

Fiche d’exercices de Prix et rendement des obligations gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

Nouvelle fiche S’entraîner en ligne avec indices

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Nom: ____________________ Date: ____________

1.Facile

Une obligation zéro-coupon verse €1 000 dans 19 ans et rien avant. Le taux de rendement actuariel est de 2% par an. Trouvez le prix P de l’obligation.

F = €1 000n = 19YTM = 2%

P = €

2.Facile

Une obligation zéro-coupon verse €1 000 dans 11 ans et rien avant. Le taux de rendement actuariel est de 6% par an. Trouvez le prix P de l’obligation.

F = €1 000n = 11YTM = 6%

P = €

3.Moyen

Vous achetez une obligation à 5 ans de l’échéance (valeur nominale €1 000, coupon annuel 4,5%) quand son taux de rendement actuariel est de 5%. Un an plus tard, juste après avoir perçu le premier coupon, vous la revendez quand le taux de rendement actuariel est de 5,5%. Trouvez votre rendement sur la période de détention HPR en pourcentage.

F = €1 000coupon = 4,5%n = 5y₀ = 5%y₁ = 5,5%

HPR = %

4.Moyen

Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 8% et arrive à échéance dans 8 ans. Son taux de rendement actuariel passe de 6% à 7,5%. De combien ΔP le prix de l’obligation varie-t-il ?

F = €1 000coupon = 8%n = 8y₁ = 6%y₂ = 7,5%

ΔP = €

5.Difficile

Une obligation à 12 ans de l’échéance (valeur nominale €1 000, coupon annuel 8%) se vend €1 122. L’émetteur peut la rembourser par anticipation dans 6 ans à un prix de remboursement anticipé de €1 080. Trouvez le rendement au remboursement anticipé YTC en pourcentage.

F = €1 000coupon = 8%P = €1 122prix de remboursement anticipé = €1 080remboursement anticipé dans 6 ans

YTC = %

6.Difficile

Une obligation à 10 ans de l’échéance (valeur nominale €1 000, coupon annuel 9%) se vend €1 140. L’émetteur peut la rembourser par anticipation dans 4 ans à un prix de remboursement anticipé de €1 090. Trouvez le rendement au remboursement anticipé YTC en pourcentage.

F = €1 000coupon = 9%P = €1 140prix de remboursement anticipé = €1 090remboursement anticipé dans 4 ans

YTC = %

Corrigé

1. P = 686,4 €
2. P = 526,8 €
3. HPR = 3,229 %
4. ΔP = −94,91 €
5. YTC = 6,602 %
6. YTC = 6,906 %

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