Fiche d’exercices de Prix et rendement des obligations avec corrigé

Fiche d’exercices de Prix et rendement des obligations gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
ans0123€70€70€70 + €1 000P = ?

Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 7% et arrive à échéance dans 3 ans. Le taux de rendement actuariel est de 2,5%. Trouvez le prix P de l’obligation.

F = €1 000coupon = 7%YTM = 2,5%n = 3
P = €
2.Facile
ans012345€905€70€70€70 + €1 000

Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 7% et cote €905. Trouvez son rendement courant CY en pourcentage.

F = €1 000coupon = 7%P = €905
CY = %
3.Moyen
ans0123€949C = ?C = ?C = ? + €1 000

Une obligation de valeur nominale €1 000 arrive à échéance dans 3 ans et verse des coupons annuels. Elle se vend €949 quand le taux de rendement actuariel est de 9%. Trouvez le taux du coupon c en pourcentage.

F = €1 000n = 3P = €949YTM = 9%
c = %
4.Moyen

Vous achetez une obligation à 9 ans de l’échéance (valeur nominale €1 000, coupon annuel 4,5%) quand son taux de rendement actuariel est de 5,5%. Un an plus tard, juste après avoir perçu le premier coupon, vous la revendez quand le taux de rendement actuariel est de 7%. Trouvez votre rendement sur la période de détention HPR en pourcentage.

F = €1 000coupon = 4,5%n = 9y0 = 5,5%y1 = 7%
HPR = %
5.Difficile
ans01234€965€40€40 + €1 000

Une obligation de valeur nominale €1 000 avec un coupon annuel de 4% arrive à échéance dans 4 ans et se vend €965. Trouvez son taux de rendement actuariel YTM en pourcentage.

F = €1 000coupon = 4%n = 4P = €965
YTM = %
6.Difficile

Une obligation cote €1 025 avec un taux de rendement actuariel de 7% (capitalisation annuelle) et une duration de Macaulay de 5,1 ans. Utilisez la duration modifiée pour estimer le nouveau prix P si le rendement augmente de 25 points de base.

P0 = €1 025y = 7%D = 5,1Δy = +25 bp
P = €

Corrigé

  1. 1. P = 1129 €
  2. 2. CY = 7,735 %
  3. 3. c = 6,985 %
  4. 4. HPR = −3,736 %
  5. 5. YTM = 4,987 %
  6. 6. P = 1013 €

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