Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8%β = 1,3re​ = ?

Le taux sans risque est de 3%, la rentabilité attendue du marché de 8% et une action a un bêta de 1,3. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3%rm = 8%β = 1,3
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,3re​ = ?

Le taux sans risque est de 2,5%, la rentabilité attendue du marché de 9% et une action a un bêta de 1,3. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2,5%rm = 9%β = 1,3
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€2 000 000re​ = 8%dette€3 000 000rd​ = 5%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €2 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 8%, son coût de la dette avant impôt de 5% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €2 000 000D = €3 000 000re = 8%rd = 5%T = 20%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propresEre​ = 9%detteD = 0,5·Erd​ = 5%T = 25%

Une entreprise a un ratio dette/capitaux propres (en valeurs de marché) de 0,5. Son coût des capitaux propres est de 9%, son coût de la dette avant impôt de 5% et le taux d’imposition de 25%. Trouvez le WACC.

D/E = 0,5re = 9%rd = 5%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 14%obligations4 000 × €1 114coupon 5%, n = 9T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €5 000 000 et un coût des capitaux propres de 14%. Sa dette se compose de 4 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 5%, 9 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €1 114 chacune. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €5 000 000re = 14%obligations: 4 000 × €1 114coupon = 5%n = 9T = 30%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €28,00β = 0,6rf​ = 3,5%, rm​ = 9%dette10 000 × €1 000rd​ = 5%T = 28%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €28,00 chacune et 10 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 5% et le taux d’imposition de 28%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 3,5% et la rentabilité du marché de 9%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 3,5%rm = 9%rd = 5%T = 28%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 9,5 %
  2. 2. re = 10,95 %
  3. 3. WACC = 5,6 %
  4. 4. WACC = 7,25 %
  5. 5. WACC = 8,558 %
  6. 6. WACC = 6,538 %

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