Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,2re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 10% et une action a un bêta de 1,2. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,2
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7%β = 0,6re​ = ?

Le taux sans risque est de 3%, la rentabilité attendue du marché de 7% et une action a un bêta de 0,6. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3%rm = 7%β = 0,6
re = %
3.Moyen
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 7%

Une action de bêta 0,6 a un rendement exigé de 7%. Le taux sans risque est de 4%. Quel rendement attendu du marché rm le CAPM implique-t-il ?

β = 0,6re = 7%rf = 4%
rm = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€10 000 000re​ = 14%dette€5 000 000rd​ = 6%T = 25%

Une entreprise a des capitaux propres de €10 000 000 et une dette de €5 000 000. Son coût des capitaux propres est de 14%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 25%. Trouvez le WACC.

E = €10 000 000D = €5 000 000re = 14%rd = 6%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 11%obligations2 000 × €1 143coupon 4%, n = 11T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €8 000 000 et un coût des capitaux propres de 11%. Sa dette se compose de 2 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 4%, 11 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €1 143 chacune. Le taux d’imposition est de 25,8%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €8 000 000re = 11%obligations: 2 000 × €1 143coupon = 4%n = 11T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €8,50β = 0,9rf​ = 4%, rm​ = 9%dette10 000 × €1 000rd​ = 6%T = 21%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €8,50 chacune et 10 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 6% et le taux d’imposition de 21%. Le bêta de l’action est de 0,9, le taux sans risque de 4% et la rentabilité du marché de 9%. Trouvez le WACC.

β = 0,9rf = 4%rm = 9%rd = 6%T = 21%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 11,2 %
  2. 2. re = 5,4 %
  3. 3. rm = 9 %
  4. 4. WACC = 10,83 %
  5. 5. WACC = 8,967 %
  6. 6. WACC = 7,645 %

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