Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = ?re​ = 10,88%

Les investisseurs exigent un rendement de 10,88% sur une action. Le taux sans risque est de 4% et le rendement attendu du marché de 9,5%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 10,88%rf = 4%rm = 9,5%
β =
2.Facile
ans0123…9Pp​ = €82€6,00€6,00€6,00…rp​ = ?

Les actions privilégiées d’une entreprise versent un dividende fixe de €6,00 par an et cotent €82. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le coût des actions privilégiées rp.

Dp = €6,00Pp = €82T = 25%
rp = %
3.Moyen
WACC = 8,76%capitaux propres€10 000 000re​ = ?dette€4 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres valant €10 000 000 et une dette valant €4 000 000. Son WACC est de 8,76%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €10 000 000D = €4 000 000WACC = 8,76%rd = 4,5%T = 30%
re = %
4.Moyen
WACC = ?actions ordinaires€10 000 000re​ = 9%actions de préférence€2 000 000rp​ = 7%dette€4 000 000rd​ = 5%T = 20%

Une entreprise est financée par des actions ordinaires valant €10 000 000, des actions privilégiées valant €2 000 000 et une dette valant €4 000 000. Le coût des capitaux propres est de 9%, le coût des actions privilégiées de 7% et le coût de la dette avant impôt de 5%. Le taux d’imposition est de 20%. Trouvez le WACC.

E = €10 000 000Ps = €2 000 000D = €4 000 000re = 9%rp = 7%rd = 5%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 500 000 × €43,50β = 1,1rf​ = 2,5%, rm​ = 7,5%dette20 000 × €960rd​ = 4%T = 30%

Une entreprise a 2 500 000 actions à €43,50 chacune et 20 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 1,1, le taux sans risque de 2,5% et la rentabilité du marché de 7,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,1rf = 2,5%rm = 7,5%rd = 4%T = 30%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €50,00β = 1,8rf​ = 3,5%, rm​ = 9%dette5 000 × €1 020rd​ = 7%T = 28%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €50,00 chacune et 5 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 7% et le taux d’imposition de 28%. Le bêta de l’action est de 1,8, le taux sans risque de 3,5% et la rentabilité du marché de 9%. Trouvez le WACC.

β = 1,8rf = 3,5%rm = 9%rd = 7%T = 28%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. β = 1,25
  2. 2. rp = 7,317 %
  3. 3. re = 11 %
  4. 4. WACC = 7,5 %
  5. 5. WACC = 7,22 %
  6. 6. WACC = 12,99 %

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