Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

Nouvelle ficheS’entraîner en ligne avec indices

Pour les enseignants : gratuite à imprimer, copier et utiliser en classe. Chaque nouvelle fiche a de nouvelles valeurs et son propre corrigé. Un lien vers ExamProblems sur la page de votre cours est apprécié.

Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8,5%β = ?re​ = 7,2%

Les investisseurs exigent un rendement de 7,2% sur une action. Le taux sans risque est de 2% et le rendement attendu du marché de 8,5%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 7,2%rf = 2%rm = 8,5%
β =
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,5re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 10% et une action a un bêta de 1,5. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,5
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€2 000 000re​ = 13%dette€2 000 000rd​ = 3%T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres de €2 000 000 et une dette de €2 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €2 000 000D = €2 000 000re = 13%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
4.Moyen
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 13,9%

Une action de bêta 1,6 a un rendement exigé de 13,9%. Le taux sans risque est de 3,5%. Quel rendement attendu du marché rm le CAPM implique-t-il ?

β = 1,6re = 13,9%rf = 3,5%
rm = %
5.Difficile
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,5capitaux propresβL​ = 1,5detteD/E = 0,75capitaux propresre​ = ?detteT = 28%

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 1,5 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,5. Elle prévoit de porter ce ratio à 0,75. Le taux d’imposition est de 28%, le taux sans risque de 2,5% et la prime de risque du marché de 4,5%. Trouvez le coût des capitaux propres re après ce changement.

βL = 1,5D/E1 = 0,5D/E2 = 0,75T = 28%rf = 2,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Difficile
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,25capitaux propresβL​ = 1detteD/E = 1capitaux propresre​ = ?detteT = 30%

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 1 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,25. Elle prévoit de porter ce ratio à 1. Le taux d’imposition est de 30%, le taux sans risque de 2% et la prime de risque du marché de 6%. Trouvez le coût des capitaux propres re après ce changement.

βL = 1D/E1 = 0,25D/E2 = 1T = 30%rf = 2%rm − rf = 6%
re = %

Corrigé

  1. 1. β = 0,8
  2. 2. re = 13 %
  3. 3. WACC = 7,613 %
  4. 4. rm = 10 %
  5. 5. re = 10,14 %
  6. 6. re = 10,68 %

Corrigés complets pas à pas : entraînez-vous sur ce thème sur examproblems.com.