Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
Dprêts€20 000 000I = €800 000économie d’impôtT = 30%intérêts après impôt?rd​·(1 − T) = ?

Une entreprise a des emprunts de €20 000 000 sur lesquels elle paie €800 000 d’intérêts par an. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le coût de la dette après impôt rd·(1 − T) en pourcentage.

D = €20 000 000I = €800 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 7,9%

Les investisseurs exigent un rendement de 7,9% sur une action. Le taux sans risque est de 2,5% et le rendement attendu du marché de 7%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 7,9%rf = 2,5%rm = 7%
β =
3.Moyen
WACC = 8,08%capitaux propres€3 000 000re​ = ?dette€3 000 000rd​ = 3%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres valant €3 000 000 et une dette valant €3 000 000. Son WACC est de 8,08%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €3 000 000D = €3 000 000WACC = 8,08%rd = 3%T = 28%
re = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€10 000 000re​ = 12%dette€6 000 000rd​ = 7%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €10 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 12%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €10 000 000D = €6 000 000re = 12%rd = 7%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €37,00β = 0,9rf​ = 1%, rm​ = 5,5%dette20 000 × €980rd​ = 4%T = 25,8%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €37,00 chacune et 20 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 0,9, le taux sans risque de 1% et la rentabilité du marché de 5,5%. Trouvez le WACC.

β = 0,9rf = 1%rm = 5,5%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €47,00β = 0,9rf​ = 1%, rm​ = 5%dette20 000 × €1 000rd​ = 7%T = 20%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €47,00 chacune et 20 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 7% et le taux d’imposition de 20%. Le bêta de l’action est de 0,9, le taux sans risque de 1% et la rentabilité du marché de 5%. Trouvez le WACC.

β = 0,9rf = 1%rm = 5%rd = 7%T = 20%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,8 %
  2. 2. β = 1,2
  3. 3. re = 14 %
  4. 4. WACC = 9,39 %
  5. 5. WACC = 4,614 %
  6. 6. WACC = 4,775 %

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