Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,1re​ = ?

Le taux sans risque est de 1%, la rentabilité attendue du marché de 7,5% et une action a un bêta de 1,1. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 1%rm = 7,5%β = 1,1
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,9re​ = ?

Le taux sans risque est de 2%, la rentabilité attendue du marché de 8,5% et une action a un bêta de 0,9. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2%rm = 8,5%β = 0,9
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 14%dette€3 000 000rd​ = 3,5%T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 14%, son coût de la dette avant impôt de 3,5% et le taux d’imposition de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 3,5%T = 25,8%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propresEre​ = 11%detteD = 0,25·Erd​ = 4,5%T = 20%

Une entreprise a un ratio dette/capitaux propres (en valeurs de marché) de 0,25. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

D/E = 0,25re = 11%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €12,50β = 0,9rf​ = 1%, rm​ = 7,5%dette5 000 × €980rd​ = 3,5%T = 25,8%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €12,50 chacune et 5 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3,5% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 0,9, le taux sans risque de 1% et la rentabilité du marché de 7,5%. Trouvez le WACC.

β = 0,9rf = 1%rm = 7,5%rd = 3,5%T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres€15 000 000re​ = 10%obligations5 000 × €1 049coupon 7%, n = 6T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €15 000 000 et un coût des capitaux propres de 10%. Sa dette se compose de 5 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 7%, 6 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €1 049 chacune. Le taux d’imposition est de 21%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €15 000 000re = 10%obligations: 5 000 × €1 049coupon = 7%n = 6T = 21%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 8,15 %
  2. 2. re = 7,85 %
  3. 3. WACC = 9,724 %
  4. 4. WACC = 9,52 %
  5. 5. WACC = 6,47 %
  6. 6. WACC = 8,638 %

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