Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
Dprêts€5 000 000I = €200 000économie d’impôtT = 25%intérêts après impôt?rd​·(1 − T) = ?

Une entreprise a des emprunts de €5 000 000 sur lesquels elle paie €200 000 d’intérêts par an. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le coût de la dette après impôt rd·(1 − T) en pourcentage.

D = €5 000 000I = €200 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7%β = 1,2re​ = ?

Le taux sans risque est de 2%, la rentabilité attendue du marché de 7% et une action a un bêta de 1,2. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2%rm = 7%β = 1,2
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€6 000 000re​ = 8%dette€2 000 000rd​ = 4%T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres de €6 000 000 et une dette de €2 000 000. Son coût des capitaux propres est de 8%, son coût de la dette avant impôt de 4% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le WACC.

E = €6 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 4%T = 30%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 14%dette€1 000 000rd​ = 3,5%T = 25%

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 14%, son coût de la dette avant impôt de 3,5% et le taux d’imposition de 25%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 14%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 500 000 × €57,50β = 0,8rf​ = 3,5%, rm​ = 10%dette20 000 × €980rd​ = 5%T = 25,8%

Une entreprise a 2 500 000 actions à €57,50 chacune et 20 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 5% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 0,8, le taux sans risque de 3,5% et la rentabilité du marché de 10%. Trouvez le WACC.

β = 0,8rf = 3,5%rm = 10%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €33,00β = 0,8rf​ = 3%, rm​ = 9%dette10 000 × €1 020rd​ = 6%T = 25,8%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €33,00 chacune et 10 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 6% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 0,8, le taux sans risque de 3% et la rentabilité du marché de 9%. Trouvez le WACC.

β = 0,8rf = 3%rm = 9%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. rd·(1 − T) = 3 %
  2. 2. re = 8 %
  3. 3. WACC = 6,7 %
  4. 4. WACC = 12,1 %
  5. 5. WACC = 8,101 %
  6. 6. WACC = 7,352 %

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