Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,1re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 10% et une action a un bêta de 1,1. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,1
re = %
2.Facile
ans0123…9Pp​ = €51€2,50€2,50€2,50…rp​ = ?

Les actions privilégiées d’une entreprise versent un dividende fixe de €2,50 par an et cotent €51. Le taux d’imposition est de 21%. Trouvez le coût des actions privilégiées rp.

Dp = €2,50Pp = €51T = 21%
rp = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€2 000 000re​ = 14%dette€3 000 000rd​ = 3%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €2 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 14%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €2 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 3%T = 28%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€4 000 000re​ = 8%dette€4 000 000rd​ = 3%T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres de €4 000 000 et une dette de €4 000 000. Son coût des capitaux propres est de 8%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €4 000 000D = €4 000 000re = 8%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €53,50β = 0,6rf​ = 4%, rm​ = 8%dette40 000 × €980rd​ = 7%T = 21%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €53,50 chacune et 40 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 7% et le taux d’imposition de 21%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 4% et la rentabilité du marché de 8%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 4%rm = 8%rd = 7%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €49,50β = 1,8rf​ = 3,5%, rm​ = 10%dette40 000 × €960rd​ = 4%T = 20%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €49,50 chacune et 40 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 20%. Le bêta de l’action est de 1,8, le taux sans risque de 3,5% et la rentabilité du marché de 10%. Trouvez le WACC.

β = 1,8rf = 3,5%rm = 10%rd = 4%T = 20%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 10,6 %
  2. 2. rp = 4,902 %
  3. 3. WACC = 6,896 %
  4. 4. WACC = 5,113 %
  5. 5. WACC = 6,167 %
  6. 6. WACC = 13,25 %

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