Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Les investisseurs exigent un rendement de 9,1% sur une action. Le taux sans risque est de 2,5% et le rendement attendu du marché de 8,5%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

Une entreprise a des emprunts de €2 000 000 sur lesquels elle paie €110 000 d’intérêts par an. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le coût de la dette après impôt r_d·(1 − T) en pourcentage.

Une action de bêta 1,6 a un rendement exigé de 15,2%. Le taux sans risque est de 4%. Quel rendement attendu du marché r_m le CAPM implique-t-il ?

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 3,5% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

Une entreprise a 5 000 000 actions cotant €59,00 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €147 500 000. Elle vient de verser un dividende de €2,90 par action, et les dividendes croissent de 2% par an. Sa dette a une valeur de marché de €236 000 000 et un coût avant impôt de 4%. Le taux d’imposition est de 25,8%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.

L’activité d’une entreprise a un bêta désendetté (bêta de l’actif) de 0,6. Elle prévoit un ratio dette/capitaux propres de 0,6. Le taux d’imposition est de 20%, le taux sans risque de 3,5% et la prime de risque du marché de 6,5%. Trouvez le coût des capitaux propres r_e avec la nouvelle structure du capital.