Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6%β = 1,2re​ = ?

Le taux sans risque est de 1%, la rentabilité attendue du marché de 6% et une action a un bêta de 1,2. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 1%rm = 6%β = 1,2
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,5re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 9,5% et une action a un bêta de 1,5. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 9,5%β = 1,5
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propresEre​ = 9%detteD = 1·Erd​ = 3,5%T = 30%

Une entreprise a un ratio dette/capitaux propres (en valeurs de marché) de 1. Son coût des capitaux propres est de 9%, son coût de la dette avant impôt de 3,5% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le WACC.

D/E = 1re = 9%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€6 000 000re​ = 9%dette€6 000 000rd​ = 3,5%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €6 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 9%, son coût de la dette avant impôt de 3,5% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres€6 000 000re​ = 9%obligations5 000 × €944coupon 5%, n = 7T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €6 000 000 et un coût des capitaux propres de 9%. Sa dette se compose de 5 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 5%, 7 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €944 chacune. Le taux d’imposition est de 20%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €6 000 000re = 9%obligations: 5 000 × €944coupon = 5%n = 7T = 20%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres1 000 000 × €29,50β = 0,8rf​ = 1,5%, rm​ = 7,5%dette5 000 × €960rd​ = 6%T = 25,8%

Une entreprise a 1 000 000 actions à €29,50 chacune et 5 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 6% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 0,8, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 7,5%. Trouvez le WACC.

β = 0,8rf = 1,5%rm = 7,5%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 7 %
  2. 2. re = 12,25 %
  3. 3. WACC = 5,725 %
  4. 4. WACC = 5,9 %
  5. 5. WACC = 7,152 %
  6. 6. WACC = 6,041 %

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