Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
ans0123…9Pp​ = €58€7,00€7,00€7,00…rp​ = ?

Les actions privilégiées d’une entreprise versent un dividende fixe de €7,00 par an et cotent €58. Le taux d’imposition est de 20%. Trouvez le coût des actions privilégiées rp.

Dp = €7,00Pp = €58T = 20%
rp = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7,5%β = ?re​ = 8,1%

Les investisseurs exigent un rendement de 8,1% sur une action. Le taux sans risque est de 1,5% et le rendement attendu du marché de 7,5%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 8,1%rf = 1,5%rm = 7,5%
β =
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 10%dette€6 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres de €8 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 10%, son coût de la dette avant impôt de 5% et le taux d’imposition de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€3 000 000re​ = 11%dette€1 000 000rd​ = 3%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €3 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €3 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 3%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €57,50β = 1,5rf​ = 3%, rm​ = 7%dette5 000 × €980rd​ = 3%T = 25%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €57,50 chacune et 5 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 1,5, le taux sans risque de 3% et la rentabilité du marché de 7%. Trouvez le WACC.

β = 1,5rf = 3%rm = 7%rd = 3%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €39,00β = 1,3rf​ = 2%, rm​ = 7%dette5 000 × €980rd​ = 4%T = 25%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €39,00 chacune et 5 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 1,3, le taux sans risque de 2% et la rentabilité du marché de 7%. Trouvez le WACC.

β = 1,3rf = 2%rm = 7%rd = 4%T = 25%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. rp = 12,07 %
  2. 2. β = 1,1
  3. 3. WACC = 7,304 %
  4. 4. WACC = 8,85 %
  5. 5. WACC = 8,724 %
  6. 6. WACC = 8,333 %

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