Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 11%β = 1,5re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 11% et une action a un bêta de 1,5. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 11%β = 1,5
re = %
2.Facile
ans0123…9P0​ = €82,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,10, g = 6%, re​ = ?

Une entreprise vient de verser un dividende de €3,10 par action. Les dividendes devraient croître de 6% par an indéfiniment, et le cours de l’action est de €82,00. Utilisez le modèle de croissance des dividendes pour trouver le coût des capitaux propres re.

D0 = €3,10g = 6%P0 = €82,00
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 9%dette€1 000 000rd​ = 6%T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 9%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 9%rd = 6%T = 30%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 13%dette€1 000 000rd​ = 3%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €8 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000D = €1 000 000re = 13%rd = 3%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €30,00β = 0,9rf​ = 3%, rm​ = 7%dette5 000 × €1 050rd​ = 4,5%T = 25,8%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €30,00 chacune et 5 000 obligations cotées €1 050 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4,5% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 0,9, le taux sans risque de 3% et la rentabilité du marché de 7%. Trouvez le WACC.

β = 0,9rf = 3%rm = 7%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres€10 000 000re​ = 12%obligations8 000 × €925coupon 6%, n = 11T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €10 000 000 et un coût des capitaux propres de 12%. Sa dette se compose de 8 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 6%, 11 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €925 chacune. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €10 000 000re = 12%obligations: 8 000 × €925coupon = 6%n = 11T = 30%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 14,5 %
  2. 2. re = 10,01 %
  3. 3. WACC = 8,2 %
  4. 4. WACC = 11,8 %
  5. 5. WACC = 6,49 %
  6. 6. WACC = 8,981 %

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