Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9%β = 1,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 9% et une action a un bêta de 1,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 9%β = 1,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 5,5%β = 0,9re​ = ?

Le taux sans risque est de 1,5%, la rentabilité attendue du marché de 5,5% et une action a un bêta de 0,9. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 1,5%rm = 5,5%β = 0,9
re = %
3.Moyen
WACC = 7,23%capitaux propres€5 000 000re​ = ?dette€5 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres valant €5 000 000 et une dette valant €5 000 000. Son WACC est de 7,23%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 25,8%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €5 000 000D = €5 000 000WACC = 7,23%rd = 6%T = 25,8%
re = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€6 000 000re​ = 12%dette€4 000 000rd​ = 4%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €6 000 000 et une dette de €4 000 000. Son coût des capitaux propres est de 12%, son coût de la dette avant impôt de 4% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €6 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 4%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 12%obligations4 000 × €1 043coupon 5%, n = 11T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €5 000 000 et un coût des capitaux propres de 12%. Sa dette se compose de 4 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 5%, 11 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €1 043 chacune. Le taux d’imposition est de 25,8%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €5 000 000re = 12%obligations: 4 000 × €1 043coupon = 5%n = 11T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €50,50β = 1,2rf​ = 2%, rm​ = 7,5%dette10 000 × €980rd​ = 7%T = 25,8%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €50,50 chacune et 10 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 7% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 1,2, le taux sans risque de 2% et la rentabilité du marché de 7,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,2rf = 2%rm = 7,5%rd = 7%T = 25,8%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 13 %
  2. 2. re = 5,1 %
  3. 3. re = 10,01 %
  4. 4. WACC = 8,352 %
  5. 5. WACC = 8,059 %
  6. 6. WACC = 8,299 %

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